进入6月份以来,南北港口玉米价格结束5月末以来回调行情而出现企稳迹象。截止本月5日东北港口玉米行情平稳,港口收购价2360元/吨,港口理论平舱2410-2420元/吨,14.5%水以内,持平,集港量呈下降趋势;广东港口15%水分以内优质玉米码头报价2480-2485元/吨,持平,港口日出货量2万吨。尽管南北港口玉米行情已出现止跌迹象,但考虑到目前北方港口库存连续刷新历史纪录,新麦上市和进口玉米利空因素尚未完全消化,国储拍卖忧虑为散,加之国际金融市场持续动荡,笔者分析认为后期南北港口玉米市场震荡回调风险依旧。具体分析如下:
一、北方港口玉米库存继续刷新纪录,贸易商对后市信心略显不足。据有关部门统计数据显示,截至6月1日我国北方港口玉米库存已经突破250万吨大关,达到5年多以来高位。尽管由于目前东北部分产区至港口玉米价格继续“倒挂”,东北港口玉米收购难度增加,对北方港口玉米收购价格形成一定支撑,但据了解,目前港口贸易商对于6月份玉米价格走势普遍持相对谨慎的观点,即便后期玉米价格出现小幅回升,不排除部分贸易商逢高出货。
二、南方港口到船数量明显下降,进口玉米冲击将现。 由于近一个月以来,南方港口玉米消费不振,日出货量在2万吨左右,当地港口库存也维持高位,内贸库存始终保持在40万吨以上的水平,受此影响,近期北方港口计划卸船量继续下降。据业内统计,近一周内北方到船仅1条,数量1.5万吨,仅为上一周的10%。不过到6月中旬前后,前期部分饲料企业订购的进口玉米将陆续到港,预计其对于港口消费的冲击将逐步显现,为此南方港口玉米库存料维持相对偏高水平。
三、新麦上市效应初显,局部地区玉米市场压力隐约可见。5月下旬与6月初,我国华北和西南冬麦产区自南向北展开收割,截至目前,四川、湖北麦收工作进入尾声,安徽、江苏中南部和河南南部小麦开始陆续上市。除华北产区外,因新麦价格相对低廉,南方部分销区饲料企业已开始计划采购新麦用于饲料,对局部地区玉米市场压力也逐步显现,但同时我们也观察到这种影响也正发生着悄然的变化。
综上所述,当前我国南北港口玉米库存已经双双步入历史高位水平,下游消费不力的现状可见一斑。鉴于前期市场担忧的相关利空因素(进口、新麦上市)尚未完全被市场消化,后期市场震荡风险依旧,此外国储拍卖动态也值得我们关注。 (天空)
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