在线投稿：豆粕主力合约面临长期下跌风险

　　上周五豆粕市场走势继续出现分化，今日1301合约冲高回落，逐步与现货市场靠近。而1305合约在大幅低开后，全天重挫75元/吨，下跌幅度达2.24%，报收3276元/吨。笔者认为当前在南美大豆丰产预期强烈的情况下，豆粕远月合约未来将以弱势运行为主。

　　截止本周一，国内沿海油厂豆粕报价集中在3900元/吨-4000元/吨，而明年1月合同成交价则已降至3900元/吨以下。总体价位区间较上周高点的降幅达到150元/吨-250元/吨。国内油厂因现货偏紧，且未执行合同较多，为保证前期合同顺利执行，仍在努力挺价，但中下游已有一定的库存，经过近期集中补库之后，目前库存大多能用到1月初至1月10日，暂时不会过分追涨，大部分以观望为主；目前大中型饲料厂商的库存可用至明年1月中旬之前，小型饲料企业则可用至月底及下月初。

　　上上周中国多次大幅度取消美国大豆进口订单，其中民间出口商周四报告，销往中国的54万吨美国大豆订单取消，在周二中国已经取消了30万吨大豆订单，另有12万吨销往未具名目的地的出口订单也被取消。受此利空消息打压，CBOT大豆市场出现恐慌性抛盘。但事实情况是，由于美国中西部地区大豆现货基差报价坚挺上扬，农户销售步伐缓慢，而出口需求整体良好，中粮和ADM等企业大豆不装船，在美国港口转卖，造成当前洗船的假象，笔者认为未来国际大豆市场供需仍较偏紧，而美国大豆期末库存处于历史低位也将支撑国际大豆价格。根据布瑞克的监测显示，目前国内大豆港口库存保持在558.21万吨，目前油厂开工率保持在48%左右，部分地区大豆油厂开机大多处于正常，油厂挺价较少，下调价格成为趋势。