在线投稿：1月份国内植物油进口量或锐减

      近一段时间以来，关于中国买家洗船美豆的新闻成为市场关注的热点：美国农业部周四表示，中国一个月内第三次取消了采购合同，此次取消的订单总量为31.5万吨，去年十二月底中国共取消了84万吨大豆合同，如果再算上去年11月份取消的订单，中国去年总共取消了140万吨以上大豆合同。这也使得目前市场普遍担忧近月国内大豆进口量可能低于此前预期再加上一些厂家的停机限产令近期国内部分地区豆粕供应仍然相对吃紧。实际上不仅是近月大豆到港量低于预期，从目前来看今年1月份国内植物油进口量也可能显著减少，这也将在一定程度上缓解目前国内油脂市场供应过剩的局面。

       今年一月国内植物油进口可能显著减少。豆油方面，最近几个月以来国内豆油月度进口量都维持在20万吨左右的近年单月进口量高位，而去年12月份国内预估进口量也将达到22万吨左右。然而商务部的最新数据显示今年1月份国内豆油预报到港量与装船量均为0。棕榈油方面，相比于最近三个月以来进口量均在60万吨以上（去年12月份更是可能达到70万吨以上），商务部数据显示今年1月份国内棕榈油到港量可能仅为22万吨左右，远远低于近月平均水平。如果说棕榈油进口量的锐减更可能是由于新政实施之初国内买家观望氛围浓厚的话，那么豆油进口量的锐减更可能是由于目前国内库存高企以及融资油需求大幅下滑所致。因为在过去的几个月内国内豆油进口量激增有一部分原因在于国内棕榈油出货困难使得豆油融资需求上升，尤其是在年末还贷压力渐显的情况下。

       国内油脂供应过剩压力有望缓解。根据统计数据显示，截至目前国内主要港口地区棕榈油商业库存总量高达115万吨，再度创下历史最高水平，这一库存量相当于国内两个月的棕榈油消费量。与此同时，目前国内豆油商业库存总量也达到114万吨，虽然较前期140万吨以上的量有所回落，但仍处于相对偏高水平（去年同期在100万吨左右），这一库存水平也差不多相当于国内豆油旺季1个月左右的消费量。显而易见，目前国内油脂库存充裕，更不用说国储植物油库存以及港口大豆库存高企。因此今年1月份国内植物油进口量可能锐减有望在一定程度上缓解目前国内油脂供应过剩的压力，避免库存进一步增加。同时，从最近几个交易日看，目前国内植物油终端市场采购较为积极，双节备货仍对国内植物油市场构成支撑。同时从外盘来看，尽管美豆近期弱势，但外围市场如美元、原油仍在是国内外油脂市场的潜在利多加之国内植物油内外价差依旧倒挂也同样在一定程度上支撑国内植物油现货价格。因此客观来看，短期国内油脂市场仍将维持跟盘强势震荡格局，深跌可能性较小、大涨空间有限，建议终端逢低补库、谨慎追高。