1月下旬美豆下跌概率较大

     上周展望1月份美农报告是，判断美豆单产上调，阿根廷因大豆播种进度大幅提高，南美大豆产将不会明显修正。巴西大豆已经开始零星收获，国际大豆阶段性偏紧的局面得到改变，因而判断美豆牛市结束，并仍为本周前两个交易日因利空兑现，而有所反弹。但总的趋势继续向下。

     本周一美豆大涨出乎意料，全天上涨了45点，周二也一度出现超过10点上涨，从交易来看，波动幅度明显增大，但周一的大涨成交量并未高于上周五成交，另外推动该上涨因素还有，市场称巴西出现一定的旱情，但相对于ICE原糖反而出现下跌，另外阿根廷农业部下修了截止1月3日的大豆播种进度，从90%下修至89，公布截止10日阿根廷大豆播种进度仅为92%。

      短期反弹不足以说明美豆有望再次走强，从供需产业链价格传导判断，维持美豆牛市结束的观点。另外周二美豆主力3月受制60日均线压制也一定程度说明了美豆上涨压力大。

     随着市场对南美大豆生产关注，而巴西大豆开始零星上市，其估产将具有更好准确性，另外时间已经进入了1月中，仍无大的旱情，后期难出现大旱情，南美大豆产量将有望刷新高，美豆在市场重新关注美豆大豆播种情况下，下跌为主。（个人观点 仅供参考）

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