大豆市场总评

（一）油厂开工率简评

截止1月18日，以港口分销价及即期豆粕豆油现货报价为基准计算的广东进口大豆压榨利润为46元/吨，较1月11日上涨82元/吨，理论压榨利润有所回升，但据布瑞克监测，目前即期点价的进口大豆压榨利润处于350—370元/吨的亏损区间，油厂开工率与上周持平。

（二）豆类价格简评

截止1月18日，各主要港口大豆分销价为4460-4480元/吨，港口平均分销价为4476元/吨，较1月11日均价下跌20元/吨；广东地区大豆价格为4480元/吨，较上周价格下跌20元/吨。截止1月18日，本周主要地区四级豆油价格集中在8650-9000元/吨，全国均价8797元/吨，较上周上涨40元/吨。国内豆粕价格在3870-4000元/吨之间，全国均价3926元/吨，较上周上涨81元/吨。

（三）养殖利润简评

截止1月18日，本周生猪价格为17.09元/千克，较上周上涨0.13元。养殖利润上涨至385元/头，较上周上涨约47元/头。

一、大豆市场所处的盈亏位置

1、油厂开工率：较上周持平

图1 油厂压榨量及开工率

据布瑞克相关数据监测显示，本周国内油厂开工率为48，与上周持平，压榨利润有所回升，主要地区广东、山东进口大豆的压榨利润由于受上游进口大豆原料价格下跌以及豆粕、豆油价格上涨等因素影响压榨利润保持回升。

2、油厂压榨利润：进口大豆压榨利润有所回升

图2国产和进口大豆压榨利润

截止1月18日，广东进口大豆压榨利润为46元/吨，较1月11日上涨82元/吨，理论压榨利润有所回升。黑龙江国产大豆的压榨利润为-179元/吨，较1月11日上涨47元/吨，主要由于主产区非转基因大豆价格下跌，而油粕价格不断上涨。

二、豆类市场价格变化分析

1、大豆价格：港口大豆现货价格下跌

图3 国产大豆和进口大豆现货价格

截止1月18日，各主要港口大豆分销价为4460-4480元/吨，港口平均分销价为4476元/吨，较1月11日均价下跌20元/吨；广东地区大豆价格为4640元/吨，较上周价格下跌20元/吨；黑龙江地区大豆价格为4640元/吨，较上周上涨60元/吨。

2、豆油价格：四级豆油上涨40元/吨

图4四级豆油现货价格

截止1月18日，本周主要地区四级豆油价格集中在8650-9000元/吨，全国均价8797元/吨，较上周上涨40元/吨。

3、豆粕价格：上涨81元/吨

图5 国内豆粕现货价格

截止1月18日，本周国内豆粕价格在3870-4000元/吨之间，全国均价3926元/吨，较上周上涨81元/吨。

三、养殖利润变化分析

1、生猪养殖利润：本周为385元/头

图6生猪养殖利润

注：生猪养殖利润100~200为正常盈利区；200~350为正常偏高；350~500为较高盈利区，500以上为极高盈利区

截止1月18日，本周生猪价格为17.09元/千克，较上周上涨0.13元。养殖利润上涨至385元/头，较上周上涨约47元/头。

2、饲料加工利润：稳中有跌

图7  2010-2012年我国饲料加工利润周度走势

本周饲料企业加工利润保持回升。截止1月18日，育肥猪配料加工利润约为243元/吨，蛋鸡配合料加工利润185元/吨，肉鸡配合料加工利润175元/吨。本周以来豆粕价格有所上涨，饲料企业毛利稳中有跌。

四、全球油料油脂分析

1、BDI指数上涨

本周BDI指数连续上涨，1月17日报820点，较1月11日的760点上涨60点。

2、进口大豆成本：美湾大豆进口成本为4528元/吨，较上周上涨79元/吨

截止1月18日，美湾运费43.67美元/吨，升贴水100美分/蒲式耳。南湾运费为41美元/吨，升贴水50美分/蒲式耳。美湾大豆进口成本为4528元/吨，较上周上涨79元/吨。

图8  进口大豆到港成本及运费

下周大豆市场走势预测：

2012年我国国内生产总值GDP为519322亿元，比上年增长7.8%。是进入1999以来中国经济增速的最低值，也是最近20年来“倒数第二”的经济增长速度。2012年是“十二五”规划的第二年，中国经济在内、外(美国经济复苏乏力，欧债危机继续发酵等)夹击下遭遇前所未有的“稳增长”压力，前三个季度的增速第次由8.1%、7.6%和7.4%“连降三级”，算上2011年“中国GDP增速连续7个季度放缓”，“比2008年金融危机还严重”的经济寒冬说一时甚嚣尘上。市场普遍认为中国经济的高速增长时代已经结束，未来的经济增速将保持在7%-8%的“中速增长区间”。

据巴西农业咨询机构Celeres报道，预计2012/13年度巴西大豆产量将达创记录的8043万吨，较之前估值7902万吨小幅增加。本年度巴西大豆产量预估增加是因为在去年南美大豆播种期间，国际豆价处于高位，极大鼓舞南美农民种植热情，巴西农户倾向于种植大豆和棉花作物，预计2012/13年度巴西大豆种植面积将达2750万公顷，较去年同比增加9.5%。Celeres对巴西国内大豆产量预估值低于USDA预估的8250万吨和巴西国家食品供应公司预估的8270万吨。巴西大豆主产州马托格罗索、巴拉纳州及南里奥格兰德州的天气状况良好，利于大豆生长，且有少部分大豆已经开始收割。巴西国内目前已经有56%的大豆完成预售，高于去年48%的预售量。