特约撰稿：育雏鸡补栏加速 鸡蛋可短空长多

    临近九月 老鸡加速淘汰，雏鸡补栏不减

    在去年蛋鸡养殖户大幅盈利的乐观情绪促动下，今天三月份开始鸡苗销售明显提速，据我们的统计2015年三四月份，育雏鸡补栏量环比增幅都达到10%以上，养殖户空栏率大幅减少。主产区鸡蛋供应量大，供应压力已经在现货价格上有所反应。市场上最悲观的时候，鸡蛋价格曾一度进入2元时代。全国五月份在产蛋鸡存栏量：据芝华数据在全国监测样本点来看，5月份在产蛋鸡存栏环比增加2.62%。5月份雏鸡补栏环比大幅增加19.54%.持续低迷的蛋价让大量养殖户亏损严重，据最新数据显示，蛋鸡的养殖利润已经回落至-30元/羽。大量亏损引发养殖户资金面紧张，市场上出现了较多的年龄在400-500天的成年鸡被淘汰。但中秋和国庆是一年中蛋价季节性高位时期，担心届时存栏不足，而当前鸡苗价格受到禽肉和鸡蛋行情不景气的影响，呈现下降趋势，预计养殖户又会在趁机增加雏鸡补栏。但政策面也值得关注，政府政策继续关注环保养殖，旧设备的淘汰更新将增加蛋鸡的养殖成本，这对部分地区的养殖户的补栏积极性也有所打击。

 夏季产蛋率趋降 但非绝对事件

     进入炎热的夏季，蛋鸡的产蛋率一般会有5%-10%的萎缩，这主要源于在于蛋鸡热应激性的问题。在最近的走访调研中，目前部分大型的养鸡场为了减轻热应激性，选择在饲料中添加维生素C，杆菌肽锌（研究发现每千克日粮中添加100毫克，产蛋量将提高20%，蛋壳的厚度也明显增加）、阿散酸等添加剂，对于大型养鸡场这会显著缓解夏季天气对蛋鸡产蛋率的影响有显著效果。

 我们还发现生物添加剂的运用除了改善产蛋率，还被应用于提高蛋壳质量。蛋壳质量与商品蛋鸡的鲜蛋产量、经济效益密切相关，直接决定着蛋的破损率。主要的方法在于控制有效磷含量和钙磷比例、补充维生素D3、添加微量元素锰，锌、保持电解质平衡等方法。养殖技术的革新今年夏季鸡蛋供应不一定有明显下降.

 主销区现货鸡蛋价格不振

     6月25日，北京地区价格继续向下调整，降幅为5元/件，主流155元/件，大洋路150-155元/件，走货正常，经销商按需采购；上海地区蛋价稳定，主流96元/件，浦西97元/件，走货一般，周边产区货源供应正常，预计近日行情看稳；福建地区蛋价稳定，大红蛋主流价格为3.70元/斤，粉蛋为4.10元/斤，货源正常，走货不快，短线多观望；广东地区蛋价稳中有小涨，其中深圳、清远等地蛋价上调0.05元/斤，均价小涨0.02元/斤至3.77元/斤，走货情况不看好。

 由于担心下游需求不足，一旦鸡蛋滞销，在炎热的夏天很容易出现“臭蛋”。在端午节前，贸易商担心货源不足，大量囤货。结果节前鸡蛋需求启动缓慢，不及预期，大部分鸡蛋滞销严重，而节后蛋价连续回落，鸡蛋贸易商亏损较大。因此在近段时间，贸易商大部分维持观望的态度，囤货较少，进货谨慎，造成市面上走货缓慢的情况。

    行情预测

 目前因为鸡苗价格便宜，雏鸡补栏热情存在，虽然近期有部分老鸡被淘汰，九月份蛋鸡存栏量料较高。进入夏季，在养殖技术升级的推动下，大型养鸡场的产蛋率下降有限。而下游消费低于预期，贸易商谨慎囤货，现货走货较慢。我们预计很难出现大规模的供应紧张。9月鸡蛋现货价格预计在3.6-3.8元每斤，对应期货盘面在4200-4350，但短期上升空间有限。

 操作策略

 短期对于JD1509可以逢高做空，建仓区间【4150,4200】，盈利目标【3980,4020】，止损4300。在4020下方可以对鸡蛋1509进行长线布局，止盈4200-4250，止损3950.。跨期套利方面，在09合约价格回落至4000附近后，可尝试多09，空01的策略。（特约撰稿人：田亚雄）