鸡蛋最近由于是行业的传统旺季，因此蛋价持续处于高位，此外最近蔬菜价格以及猪肉等价格都相对偏高对鸡蛋的替代需求也增加，对短期内的蛋价支撑作用较大。可以说短期内鸡蛋现货价格大概率会维持在相对偏高的位置上。但是对于鸡蛋期货1月合约而言，其基本面就和近期的鸡蛋情况有所不同。
首先是鸡蛋供应端较为宽松。根据卓创数据7月份全国在产蛋鸡存栏量为12.77亿只，较上月增加0.22亿只，同比增加7.6%。7月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4168万羽，环比增加4.5%，同比增加7.3%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出2024年8月、9月、10月、11月在产蛋鸡存栏大致的数量为12.78亿只、12.75亿只、12.64亿只、12.74亿只。从补栏量推算的在产存栏量处于历年同期的高位，蛋鸡产能相对较高。而实际上由于从5月份以来蛋价走高养殖利润情况较好，市场上大部分养殖户选择延淘以及换羽，使得实际在产存栏要比补栏推算的量要高。从数据上来看，卓创数据显示从6月份开始到8月16日，主产区淘汰鸡量累计14378万只，同比减少21%，最近几个月淘汰鸡量均处于近些年的最低位。从淘汰鸡日龄也从5月中旬的498天持续增加到8月22日的527天，淘鸡日龄较之前增加了近30天。此外随着天气气温下降，预计蛋鸡产蛋率将从低位逐渐恢复到正常状态。整体而言，未来一段时间鸡蛋供应量预计相对较为充足。
其次，饲料成本不断下降导致鸡蛋价格重心也在下移。最近一年蛋鸡养殖饲料成本持续下降，特别是豆粕价格下跌较为明显，导致单斤鸡蛋对应的饲料成本不断下降。数据显示，单斤鸡蛋对应的饲料成本从一年前的3.9元/斤的高位跌至目前的2.8元/斤以下，跌幅达到了28%。饲料价格下跌会带来养殖成本较低，而养殖利润情况好转，今年从5月份开始无论是单斤鸡蛋利润还是蛋鸡的养殖利润情况都非常不错。养殖利润长时间维持较高的状态会导致蛋鸡的补栏积极性增加，蛋鸡的产能也不断地增加。
最后，1月合约是春节后合约，春节后鸡蛋价格往往要比春节前价格便宜0.5-1元/斤，属于一年中的消费淡季。今年春节在1月29日，而鸡蛋1月合约的卖方有权利选择在春节前还是春节后去交割，而今年卖方大概率都会选择用春节后的低价蛋去交割，因此1月合约可以说是春节后的淡季合约。按照往年的规律来看，大部分年份春节后的鸡蛋价格往往会跌至饲料成本线附近。由此来看，如果未来饲料价格不涨，鸡蛋1月合约可能会逐渐向饲料成本线附近去靠拢。
从鸡蛋1月合约的基本面情况来看，供应较为充足，甚至可以说供应量处于历年同期高位。而饲料成本在持续性地下降，目前处于历年同期的较低位。需求端1月合约也是对应春节后的淡季需求。充足的供应、需求处于淡季以及较低的饲料成本都相对利空，而且根据往年的经验，春节后蛋价会逐步向饲料成本线附近靠拢，因此，我们认为鸡蛋1月合约基本面偏弱，且未来仍有一定的下行空间。（农产品集购网特约撰稿，作者：银河期货刘倩楠，转载请注明来源，否则将依法追责。）
首先是鸡蛋供应端较为宽松。根据卓创数据7月份全国在产蛋鸡存栏量为12.77亿只，较上月增加0.22亿只，同比增加7.6%。7月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4168万羽，环比增加4.5%，同比增加7.3%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出2024年8月、9月、10月、11月在产蛋鸡存栏大致的数量为12.78亿只、12.75亿只、12.64亿只、12.74亿只。从补栏量推算的在产存栏量处于历年同期的高位，蛋鸡产能相对较高。而实际上由于从5月份以来蛋价走高养殖利润情况较好，市场上大部分养殖户选择延淘以及换羽，使得实际在产存栏要比补栏推算的量要高。从数据上来看，卓创数据显示从6月份开始到8月16日，主产区淘汰鸡量累计14378万只，同比减少21%，最近几个月淘汰鸡量均处于近些年的最低位。从淘汰鸡日龄也从5月中旬的498天持续增加到8月22日的527天，淘鸡日龄较之前增加了近30天。此外随着天气气温下降，预计蛋鸡产蛋率将从低位逐渐恢复到正常状态。整体而言，未来一段时间鸡蛋供应量预计相对较为充足。
其次，饲料成本不断下降导致鸡蛋价格重心也在下移。最近一年蛋鸡养殖饲料成本持续下降，特别是豆粕价格下跌较为明显，导致单斤鸡蛋对应的饲料成本不断下降。数据显示，单斤鸡蛋对应的饲料成本从一年前的3.9元/斤的高位跌至目前的2.8元/斤以下，跌幅达到了28%。饲料价格下跌会带来养殖成本较低，而养殖利润情况好转，今年从5月份开始无论是单斤鸡蛋利润还是蛋鸡的养殖利润情况都非常不错。养殖利润长时间维持较高的状态会导致蛋鸡的补栏积极性增加，蛋鸡的产能也不断地增加。
最后，1月合约是春节后合约，春节后鸡蛋价格往往要比春节前价格便宜0.5-1元/斤，属于一年中的消费淡季。今年春节在1月29日，而鸡蛋1月合约的卖方有权利选择在春节前还是春节后去交割，而今年卖方大概率都会选择用春节后的低价蛋去交割，因此1月合约可以说是春节后的淡季合约。按照往年的规律来看，大部分年份春节后的鸡蛋价格往往会跌至饲料成本线附近。由此来看，如果未来饲料价格不涨，鸡蛋1月合约可能会逐渐向饲料成本线附近去靠拢。
从鸡蛋1月合约的基本面情况来看，供应较为充足，甚至可以说供应量处于历年同期高位。而饲料成本在持续性地下降，目前处于历年同期的较低位。需求端1月合约也是对应春节后的淡季需求。充足的供应、需求处于淡季以及较低的饲料成本都相对利空，而且根据往年的经验，春节后蛋价会逐步向饲料成本线附近靠拢，因此，我们认为鸡蛋1月合约基本面偏弱，且未来仍有一定的下行空间。（农产品集购网特约撰稿，作者：银河期货刘倩楠，转载请注明来源，否则将依法追责。）
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